白癜风医生 http://m.39.net/disease/a_9298968.html来源：易简财经不知不觉，中国乳业长期以来双雄争霸的局面已悄悄改变，截至5月21日收盘，蒙牛股价44.3港元/股，总市值亿港元。同日，中国飞鹤22.35港元/股，总市值亿港元。但是在飞鹤市值突飞猛进的背后，却是研发的孱弱，那么仅凭营销能走多远呢？去年5月15号，在新浪财经旗下的《至少一个小时》节目中，飞鹤集团董事长冷友斌放了个大卫星。他还表示，大家认为飞鹤研发低，一是计算方式的原因。飞鹤把很多东西计算进生产成本了，没有把它单提出来；第二，飞鹤承担了很多国家课题，这一部分钱国家给花了，没计算在研发费用里。研发费用跟年报数据不吻合但冷友斌的表态，明显跟飞鹤的财报数据不吻合。3月18日，中国飞鹤发布了年财报。财报显示，营收为.92亿元，同比增长35.5%；母公司拥有人应占溢利为74.37亿元，同比增长89%。但是，业绩的背后，年飞鹤的研发投入只有2.65亿元，占营收比例仍不到2%，依然相对较低。来源：飞鹤年年报小编对比了国内几大家乳企的年财报，我们可以看到，在研发投入，以及研发投入和营收的占比中，飞鹤都不是第一位。从研发费用投入来看，伊利的研发费用最高，年为4.87亿元。来源：伊利年年报其次为蒙牛，研发投入为3.18亿元。从营收占比来看，年在奶粉为主营业务的企业中，澳优的研发投入为1.81亿元，占营收比例比2.26%，所以飞鹤其实也并非第一，它位列国内奶粉企业澳优之后。从全球来看，雀巢集团年的研发投入为.1亿元，飞鹤去年营收收入刚刚超过雀巢的研发，除非飞鹤把所有营收都投给研发，不然不可能超过雀巢。很显然，研发费用需要与其他乳企进行对比才能判断。小编从财报对比的结果来看，飞鹤的研发费用明显不占优势。小编也不知道冷友斌先生，是如何跟其他企业对比，得出自己“飞鹤研发投入世界第一”这一结论的。任何一个投资者都应该明白，“研发投入世界第一”是需要数字支持的，飞鹤没拿出任何数据，就说自己世界第一，恐怕值得商榷。退一步讲，即便飞鹤研发费用在销售占比中的数字，不像其科研经费的绝对数字那样寒碜，但对于乳品研发这样一个需要大量购入设备、大批投入人员、大量进行试验和采样的事业来说，飞鹤投入的科研费用绝对量远远不够，它能产出的成果也很难想象。一年50亿销售费用毛利70%比肩白酒与1亿研发费用相比，飞鹤一年50亿的销售费用就有点刺眼了。年飞鹤的销售成本为51.12亿元，销售及经销开支为52.63亿元。在前三年，这个数字分别是41.12亿、21.39亿和36.61亿。飞鹤年年报显示，年飞鹤全年实现营收.93亿元，净利润74.37亿元，与此同时，高达72.5%的毛利率格外显眼，直追五粮液年84.9%的毛利率。来源：飞鹤年年报小编也翻阅了其他乳业公司的毛利数据，年，贝因美的毛利率为60.48%，光明乳业为27.05%，蒙牛集团为37.7%，都远远低于飞鹤。其中，在广告投放上，年开始，飞鹤就与分众展开了战略合作，亿元级别的投放，飞鹤奶粉的广告出现在众多办公楼与居民小区的电梯间内，形成了强大的“空中轰炸团”。这也使得飞鹤销量在主流城市获得迅速增长。而飞鹤的营销费用，大部分又“转嫁”到消费者身上，近年来飞鹤奶粉价格节节攀升，被网友吐槽买不起。以飞鹤主打产品“超高端星飞帆”三阶段奶粉为例，年建议零售价分别为元、元、元；年建议零售价分别为元、元、元，涨价不少。标榜“更适合中国宝宝”的飞鹤高端奶粉，实际上却是“重营销、轻研发”的典型代表，营销费用最后还要靠消费者间接买单。“谜”一样的全球研发中心与科技团队但实际上，这个“更适合中国宝宝”也是迷雾重重。飞鹤表示，自己的研发团队80%以上拥有硕士、博士学历。高素质的研发团队使飞鹤得以针对中国宝宝体质开展本土化研究。但无论是在其
